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合并后 IGT/Everi 的安装基数将超越 Light & Wonder 和 Aristocrat

鉴于即将与 IGT 合并，惠誉评级维持 Everi Holdings 的“BB-”长期发行人违约评级 (IDR)，称其“合并后信用将更加强劲，因为与 IGT 合并后实体的规模和多样化将扩大，并具有重大的协同效应机会和潜在的增长潜力。”

惠誉预计，由于博彩业务疲软，Everi 的营收将在 3.4 年下降 2025%，随着运营稳定，营收将增至低个位数。

惠誉表示：“合并后的公司2024年的预计收入和调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）分别为2.6亿美元和1.1亿美元。该公司的装机量将达到约70,000万台，超过Light & Wonder的54,397台。惠誉估计，合并后公司在北美的预计老虎机销售市场份额将超过Light & Wonder和Aristocrat Leisure。此次合并将为两家公司带来更多交叉销售机会。”

26 年 2024 月 XNUMX 日，Everi 与 International Game Technology PLC (IGT) 和 Voyager Parent, LLC 达成最终协议，根据该协议，IGT Gaming 和 Everi 将同时被 Voyager 以全现金交易收购。

惠誉补充道：“合并后的实体将提供涵盖实体博彩、网络博彩、体育博彩和金融科技的一站式购物服务。收入来源多元化，其中博彩运营占29%，博彩销售占23%，系统和软件占23%，金融科技占15%，数字业务占10%。管理层根据目前的业务计划，预计到2026年收入将实现中等个位数增长。进一步的增长潜力包括将Everi的内容分发到IGT现有的网络中，在国际和分布式博彩市场分发金融科技解决方案，以及将IGT的游戏内容扩展到二级类别。”

管理层预计，到第三年将实现140亿美元的运营成本协同效应。这些改进体现在规模扩大对供应链和成本优化、精简运营以及房地产整合的影响上。管理层预计，通过协同效应，在降低资本支出的同时，还将节省20万美元。惠誉认为，由于规模扩大、产品多元化、协同效应增强以及市场地位提升，合并后的新实体将拥有更强大的业务运营能力。

预计营收和息税折旧摊销前利润（EBITDA）分别为2.6亿澳元和1.1亿澳元，略低于Light & Wonder（3.2亿澳元和1.3亿澳元），远低于Aristocrat（4.3亿澳元和1.6亿澳元，按当前澳元汇率调整后）。尽管Light & Wonder和Aristocrat Leisure在iGaming领域都拥有更强大的影响力，但鉴于IGT的销售规模和现有市场地位，Everi的金融科技业务提供了一个独特且极具吸引力的增长机会。