[bsa_pro_ad_space id=1 链接=相同] [bsa_pro_ad_space id=2]

跳至内容

脉冲

未来会怎样——Paul Richardson,Partis 执行合伙人

By - 13五月2024

Partis 的管理合伙人 Paul Richardson 在 28 月 30 日至 XNUMX 日于华盛顿特区举行的 IAGA 峰会小组讨论之前,思考了游戏行业上市或私营公司融资并购的未来趋势和挑战。

当利率下降时,上市或私营公司的融资并购未来会怎样? 

私募股权界有大量资金等待部署,而拥有强大现金流潜力的博彩业务是最受欢迎的行业。然而,迄今为止,杠杆(债务)的可用性和成本极大地限制了这一点。银湖对奋进号的收购已经清楚地表明,市场似乎正在发生转变。有时,当交易非常好时,无论如何都可以使数字发挥作用。由于英国和欧洲的估值明显低于美国的估值(这可能是投资者的 ESG 要求以及持续的生活成本和监管压力的结果),我完全期望看到欧盟/英国目标的交易私募股权和北美战略买家的投资将在未来几个月内增加。 

为什么SPAC这么快就失败了? 

简而言之,就是质量和数量。对于每笔成功的 SPAC 交易(例如 Draft Kings),都有太多质量较差的 SPAC 正在使用(或试图)较低质量的资产进行交易。在资本成本较低的环境中,SPAC投资者对其投入SPAC的资本没有真正的机会成本,因此早期SPAC完成交易相对简单。随着利率上升,以及提交给 SPAC 的资产质量意味着,阻止交易并撤回他们迄今为止承诺的资金(而不是用更多资金参与交易)符合投资者的利益。 。 SPAC 的赎回(SPAC 的有效期是有限的,以确保交易并将其带给投资者)如滚雪球般增长,市场在几个月内几乎关闭。

在预先监管的司法管辖区和处于监管早期阶段的司法管辖区可能会开展哪些并购活动?

巴西正处于对博彩和博彩监管的风口浪尖,并且让所有咨询界都非常忙碌,因为那些还没有处于(苍白)灰色基础上的国际运营商现在正在疯狂地试图寻找当地合作伙伴或收购,以允许他们利用当地知识、品牌和数据库来推出产品。随着我们接近年底全面启动,预计会出现大量交易。  

我们开始听到印度的兴趣(DFS 和拉米纸牌在印度很重要,板球的离岸博彩可能是全球最大的单一体育博彩市场),尽管到目前为止政府还没有透露太多信息。距离更远的是中国,尽管人们再次开始思考如果这种情况发生变化,他们在产品和运营专业知识方面可能需要什么。所有这一切的核心是赌博立法的关键驱动因素——税收。巴西已将其在线税率设定为鼓励投资并为税务人员带来可观回报的水平。多久之后,印度、中国等国家才会认为有大量资金通过 VPN 和加密货币流向海外,值得在国内对其进行监管和征税。澳门有先例——但它需要当地人来支持……

通过分享
复制链接